88亿！美团、字节跳动加码，高瓴入局，它要赴美IPO了

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“理想汽车要上市了。”

来源 | 投资家（ID：touzijias）作者 | 蛋挞

时隔13天，理想汽车于美东时间7月24日再次向美国证监会递交了上市招股文件，并计划于本周五（7月31日）正式以“LI”为股票代码在纳斯达克挂牌上市。

如进展顺利，理想汽车将成为继蔚来汽车后第二家赴美上市的“造车新势力”。

在更新的招股书中显示，本次IPO总计预计发行9500万股美国存托股票（ADS），每股ADS相当于2股A类普通股，发行区间拟定为8至10美元。

以此计算，理想汽车的IPO募资区间为8.74亿美元-10.93亿美元，IPO估值最高可达88亿美元，而上一次融资的估值水平是现在的一半，40亿。

值得注意的是，高瓴资本有意认购不超过3亿美元的ADS，占本次理想汽车IPO公开发行股份的35.1%。

另外，理想汽车还获得3.8亿美元基石投资，其中美团点评将再投资3亿美元，字节跳动将投资3000万美元，王兴个人再次投资3000万美元，Kevin Sunny投资2000万美元。

加上基石投资后，理想汽车此次IPO融资金额总计将达12.54亿-14.73亿美元，将超过2018年9月蔚来汽车IPO募资的10亿美元。

在造车新势力惨败的2020年，为什么理想汽车还能完成上市的理想？

一

从财报数据里，或许可以找到一些答案。

2018年10月，理想汽车发布了旗下首款增程式SUV“理想ONE”。自2019年12月正式交付以来到今年6月30日，理想已交付超过1.04万辆理想ONE，其中第二季度交付6604辆，环比增长128%。

截至2020年6月30日，理想汽车在全国共有21家零售店、18家交付中心以及17家服务中心，并拥有超过700名销售和服务人员。

理想汽车官网信息显示，理想汽车仅用六个半月的时间完成了10000辆理想ONE的交付，创下中外造车新势力全新车型最快交付10000辆的纪录。根据乘联会的数据来看，理想汽车销量已是造车新势力第二名。

在利润表现上，虽然理想汽车依然处于亏损状态，今年Q1净亏损7710万元，二季度略减至7520万元。不过收入增长势头较强，Q2净收入为19亿元，较Q1的8.5亿元环比增长128.6%；毛利率则从Q1的8.0%进一步增至13.3%。

相较之下，早期高举高打布局投入的蔚来汽车，目前仍然在努力实现正毛利。

目前，理想ONE在全国18座城市拥有21家零售中心，仍需进一步扩展。面对销量下滑态势，理想汽车或将加快线下门店建设进度。李想也曾表示，理想汽车今年将新增60家门店。预计到2021年第三季度，理想汽车分布城市数量将再增加12个。

不过，目前为止理想只有一款增程式电动汽车，如果三年之内不再出新车型，能否延续之前的表现，是个问题。

二

公开资料显示，理想汽车成立至今已完成9轮融资，累计融资超120亿人民币，利欧股份、经纬中国、明势资本、王兴、美团等均参与其中，投资家网整理如下：

2015年10月1日，理想汽车获得Pre-A轮融资，出资方明势资本，金额未披露。

2016年5月3日，A轮融资7.8亿人民币，投资方有利欧股份、源码资本、蓝驰创投、宁波源捷、明势资本、深圳成弘资产、常州武南新能源、梅花创投、华兴新经济基金（张雪松）、元璟资本、发现创投、成弘资产等。

2017年9月8日，A+轮融资6.2亿人民币，投资方有利欧股份、梅花创投、明势资本、西藏源尚股权投资、蓝驰创投、杭州圆景乐驰股权投资基金、宁波梅山保税港区泓展股权投资、深圳市嘉源启航创业投资、樊铮、宋钢、韦魏、李想。

2017年10月23日，Pre-B轮融资数千万人民币，投资方有StarVC、中金甲子、山行资本、上壹吉鸿投资、航嘉源投资、明势资本。

2018年3月22日，B轮融资30亿人民币，投资方有经纬中国、新能源基金、蓝驰创投、银泰集团、源码资本、明势资本、泛城资产、山行资本。

2018年11月14日，股权转让千万级美元，受让方为山行资本。

2019年8月16日，C轮融资5.3亿美元，由美团公司创始人、CEO王兴领投，李想、字节跳动等跟投。

2020年2月3日，中金资本参与了一轮投资，金额未披露。

今年7月1日，D轮融资5.5亿美元，由美团领投5亿美元，投后估值为40.5亿美元。

从理想汽车的融资历史中，可以看出，王兴多次重金豪掷其中，这几轮投资都带有一些雪中送炭的意味。理想汽车的上市计划原本在年初，但受疫情影响，只能在一级市场融资，为其解决资金困境的就是王兴。

投资方中值得注意的还有上市公司利欧股份，利欧股份曾两度参与理想汽车的前端融资，两次合计出资额为4.5亿元人民币，持有其6863.25万股股份。

以2019年下半年理想汽车C轮融资完成后的完全稀释计算，利欧股份持有理想汽车股权比例为5.1696%，是目前A股中唯一持股理想汽车的公司。

据计算，利欧股份所持理想汽车股权估值至少在15亿人民币以上，作为市场上唯一参股理想汽车的上市公司，利欧股份或将受到关注。

三

随着“造车新势力”的一股风起，国内涌现出一大批车企，并且大批互联网、地产巨头转而进军汽车行业。

大浪淘沙过后，大多新势力企业又迅速归于沉寂，到今天，真正实现量产交付的新势力车企仅有寥寥13家。

来源：DearAuto

然而，在2020年的疫情肆虐下，造车新势力加速洗牌，最近的新闻报道，拜腾出现降薪缓薪、债务逾期，被资金困顿扼住了命运的喉咙，还有博郡汽车、绿驰汽车、天际汽车也被爆出拖欠员工薪资。

量产交付是“造车新势力”的第一轮角逐，显然，造车新势力正在进行下一波优胜劣汰，眼下第二轮角逐也已经展开，就是通过IPO上市，拓展更多融资渠道。

近日，小鹏汽车宣布完成C+轮融资，融资金额近5亿美元。此举意味着上市步伐或加速，将目光瞄准美股市场，而在科创板，威马汽车、合众汽车等也已经展开竞赛，新造车浪潮的淘汰还在加速